5月13日，国家统计局发布今 年1~4月经济数据。其中，全国房地产开发投资19180亿元，同比增长21.1%，增速比1~3月份提高0.9个百分点，这也是该数据连续第二个月上 涨；另一方面，今年4月份，房地产开发景气指数延续上个月的回落趋势，为97.35，比上月回落0.21点。这也是去年9月以来，国房景气指数的第二个月 回落。

业内分析认为，两组数据一涨一跌显示，近年来调控成为常态，房地产投资也趋于理性，“新国五条”暂未对房地产行业的投资行为产生过多影响。

房企仍看好未来

根据国家统计局数据，前4个月，住宅投资13121亿元，增长21.3%，增速提高0.2个百分点，占房地产开发投资的比重为68.4%；商品房销售面积29761万平方米，同比增长38%，增速比1~3月份提高0.9个百分点。

同时，房企资金到位情况有明显向好趋势，1~4月份，房地产开发企业到位资金35602亿元，同比增长33.5%，增速比1~3月份提高4.2个百 分点。房企融资力度也在加大，国内贷款6618亿元，增长26.8%；利用外资163亿元，增长28.5%；自筹资金12952亿元，增长16.2%。伴 随着这两个数据的是前4个月房屋新开工面积55506万平方米，增长1.9%，持续多月的“负”增长态势得到扭转。

远嘉经纪策划研究中心总监孟奇认为，综合上述数据可以看出，由于前4个月销售情况良好，房企资金回笼，使房企对未来市场态度积极，加大了开工量，并 未受“新国五条”推出的过多影响。“新型城镇化对房地产业是利好，而调控政策已成为常态，房企已经有所准备。”孟奇说，房地产开发投资数据已连续两个月保 持增长态势，而且增速一直在20%以上，说明房企已能理性面对政府的政策，长线看好房地产市场。

伟业我爱我家集团副总裁胡景晖也认为，3月初“新国五条”出台，4月各地细则落地，但新开工数量、土地购置面积等供应指标仍明显转好，商品房销售面积创年内新高，开发企业信心明显恢复。

房价无下行动力

1~4月，商品房待售（库存量）面积42588万平方米，比3月末增加147万平方米，比2月末增加673万平方米。业内人士认为，楼市销售量大幅增长的同时，库存量也继续增加，表明楼市新增供应量增长幅度超过销售速度，如此巨大的待售量将成为未来房价的稳定因素。

鉴于库存量居于高位，加上楼市调控还会继续，胡景晖预计未来楼市价格大幅上涨预期不再，短期内市场主要呈现“量缩价稳”的态势。持续2至3个月后，随着楼市需求的再次入市，交易量再次回涨，交易价格也因此会出现补涨，但总体涨幅有限。

另一方面，土地市场的量价齐涨也在印证着“新国五条”的作用甚微。国家统计局数据显示，1~4月，全国房地产开发企业完成土地购置面积9183万平方米，同比增长26.4%，土地购置费1912亿元，同比增长66%。

同策咨询研究中心总监张宏伟说，当前，北京、上海、广州等一线城市开始大规模推地，昆明、合肥、武汉、无锡、温州、石家庄、南京等二三线城市已经亮 出大规模的推地计划，其他未公布计划的城市推地动作也明显增加。根据同策咨询研究中心数据，前4个月，杭州、北京、上海、天津及南京5城市住宅用地累积供 应量超过去年同期，同比涨幅分别为2066%、817%、137%、64%、9%，而重庆、北京和上海分别以325万平方米、281万平方米、219万平 方米的累积成交量排名前三位。

张宏伟认为，业内大多认为宏观市场“基本面”转好，房企资金面不太紧张，品牌房企开始积极拿地“换仓”，抢抓下一轮市场发展机会；当前土地市场热点 主要还是一二线城市，尤其是一线城市，品牌房企重返一二线城市，突显房企布局战略与一二线城市的投资价值。由于政策的干预与土地市场的回暖，土地市场总体 溢价率会降低，但起始楼板价或成交楼板价会上升，也就是土地价格开始进入上涨通道。